整個(gè)商品市場(chǎng)在春節(jié)之后見(jiàn)頂回落，進(jìn)入4月份之后，處于下跌之后的寬幅振蕩行情中，目前整體偏弱，而且這種格局短期內(nèi)難以改變。

　　首先，我們觀察到前段時(shí)間，在美元指數(shù)低位徘徊時(shí)，整個(gè)商品市場(chǎng)，除了原油和黃金保持強(qiáng)勢(shì)外，其他的龍頭品種，如銅、橡膠、白糖等都已經(jīng)率先走弱，也就是說(shuō)，商品市場(chǎng)由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的原因，在美元指數(shù)尚未反彈之時(shí)，就已經(jīng)走弱，而現(xiàn)在美元指數(shù)由于歐元區(qū)國(guó)家主權(quán)債務(wù)問(wèn)題而出現(xiàn)反彈，雖然標(biāo)普將美國(guó)評(píng)級(jí)展望下調(diào)至負(fù)面，但總體情況仍優(yōu)于歐元區(qū)，根據(jù)美元指數(shù)和大宗商品的一般關(guān)系，美元的反彈將使大宗商品的跌勢(shì)雪上加霜。

　　其次，歐佩克組織成員國(guó)科威特近日發(fā)表聲明，亞洲和中東國(guó)家能源局官員認(rèn)為油市供給良好，價(jià)格上漲是被夸大的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)所推動(dòng)，受此影響，美國(guó)原油指數(shù)應(yīng)聲下跌2。7美元/桶，跌幅為2。43%，原油的下跌，使其他能源品種失去了做多人氣。

　　焦炭期貨走高補(bǔ)完和期鋼的價(jià)差。焦炭期貨接近于漲停之時(shí)，現(xiàn)貨相對(duì)平穩(wěn)，尚未跟進(jìn)。18日天津港（600717）二級(jí)冶金焦（灰分13。5，硫分0。8）價(jià)格為1980元/噸，如果將大商所焦炭09合約收盤(pán)價(jià)，按照嚴(yán)格的升貼水標(biāo)準(zhǔn)折算為二級(jí)冶金焦，則灰分需扣除40元，硫分需扣除90元，最終價(jià)格為2251元/噸。而天津港的一級(jí)冶金焦（灰分12。5，硫分0。7）價(jià)格為2130元/噸，焦炭期貨折算后的價(jià)格即使和一級(jí)冶金焦比，仍有一定利潤(rùn)空間。

　　從焦炭?jī)r(jià)格和螺紋價(jià)格關(guān)系看，螺紋價(jià)格可以暫時(shí)作為焦炭?jī)r(jià)格的先行指標(biāo)，領(lǐng)先焦炭一周左右，而焦炭?jī)r(jià)格的漲幅不應(yīng)超過(guò)螺紋的上漲幅度。螺紋現(xiàn)貨自3月中旬反彈以來(lái)，北京市場(chǎng)三級(jí)螺紋每噸上漲410元，上海市場(chǎng)上漲140元，廣州市場(chǎng)上漲210元，螺紋期貨1110合約上漲202元。從對(duì)應(yīng)區(qū)域的焦炭?jī)r(jià)格來(lái)看，上海市場(chǎng)二級(jí)冶金焦上漲10元，唐山市場(chǎng)下跌90元，渤交所電子盤(pán)市場(chǎng)上漲112元，而焦炭期貨和掛牌基準(zhǔn)價(jià)相比，已經(jīng)上漲201元�，F(xiàn)貨市場(chǎng)受制于鋼廠強(qiáng)勢(shì)的實(shí)際定價(jià)狀況，變化較少，渤交所的價(jià)差得到一定程度的修復(fù)，而焦炭期貨相對(duì)于螺紋期貨的補(bǔ)漲已經(jīng)完成，在補(bǔ)漲完成后，焦炭和螺紋運(yùn)行的節(jié)奏將趨于一致。

　　綜上所述，焦炭期貨在相對(duì)于螺紋期貨補(bǔ)完價(jià)差后，短時(shí)間內(nèi)失去了做多的理由，而螺紋也隨整個(gè)商品市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整。因此，焦炭多單需及時(shí)獲利了結(jié)，同時(shí)可適當(dāng)拋空，目標(biāo)價(jià)位2260，止損條件為整個(gè)商品出現(xiàn)止跌反彈，或者焦炭主力合約收盤(pán)上破2375。

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