北京時間周二凌晨2:00，美聯(lián)儲公布了3.15日貨幣政策會議紀(jì)要。盡管會議上保持寬松貨幣政策不變，但會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對2011年是否開始停止刺激措施產(chǎn)生分歧，美聯(lián)儲并不太可能會提前結(jié)束量化寬松政策，也不會延長資產(chǎn)購買計劃。

　　對于通脹風(fēng)險，美聯(lián)儲的態(tài)度也發(fā)生了微妙變化，盡管認(rèn)為長期通脹預(yù)期仍然穩(wěn)定，但表示大宗商品價格飆升已經(jīng)對通脹前景構(gòu)成了上行壓力。

　　美聯(lián)儲不考慮對QE2的結(jié)束

　　進(jìn)行“緩沖”

　　“一些參會人員暗示，經(jīng)濟(jì)狀況可能會允許今年的貨幣政策將有所收緊， 另一些人則認(rèn)為，額外的寬松貨幣政策可能要延長到2011年之后。” 美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示。但“幾乎所有的”聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）成員都認(rèn)為“沒有必要”在美聯(lián)儲結(jié)束第二輪量化寬松（QE2）之后再繼續(xù)購買資產(chǎn)。

　　美聯(lián)儲于去年11月宣布實施6000億美元的QE2計劃，每個月購入750億美元長期資產(chǎn)，并于今年6月底結(jié)束。

　　一些美聯(lián)儲官員曾考慮，將資產(chǎn)購買速度放緩，并延續(xù)到今年7月或8月，從而能夠避免突然停止購買對市場造成的沖擊。

　　但紐約聯(lián)儲(Federal Reserve Bank of New York)副主席Brian Sack認(rèn)為：“國債市場的深度與流動性更大，意味著沒有必要在這一市場上進(jìn)行緩沖購買。”

　　美聯(lián)儲還發(fā)出一個信號，暗示市場上普遍預(yù)計的明年加息的預(yù)期總體而言符合央行當(dāng)前的想法。

　　市場分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲可能在今年底或明年初提高利率。美聯(lián)儲的目標(biāo)利率自從2008年12月以來一直都維持在0~0.25%這一歷史低位。

　　美國一些地方州的聯(lián)儲主席最近紛紛暗示美聯(lián)儲可能今年就加息，但本次會議紀(jì)要暗示，這種觀點仍然是少數(shù)派。

　　委員會表示：“考慮到經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，應(yīng)該審慎地考慮到可能的退出戰(zhàn)略所產(chǎn)生的一系列潛在經(jīng)濟(jì)結(jié)果。”

　　大宗商品價格飆升對通脹

　　構(gòu)成上行風(fēng)險

　　對于通貨膨脹，美聯(lián)儲在此次會議紀(jì)要中態(tài)度發(fā)生了變化。

　　美聯(lián)儲成員注意到，主要受到油價飆升影響，整體通脹最近不斷上升，但他們認(rèn)為這“僅僅是暫時的，部分原因是長期通脹預(yù)期仍然穩(wěn)定”。

　　盡管如此，美聯(lián)儲表示，“參會者注意到，迅速飆升的大宗商品價格對長 期通脹預(yù)期的穩(wěn)定構(gòu)成了上行風(fēng)險，因此會對通脹前景構(gòu)成壓力。”因此美聯(lián)儲將“密切關(guān)注通脹水平和通脹預(yù)期的變化情況”。美聯(lián)儲還表示，一些企業(yè)正在把能 源和其他成本上漲通過提高零售價格傳導(dǎo)到消費者。

　　不過，在經(jīng)濟(jì)前景方面，美聯(lián)儲維持了對當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)中期走勢的預(yù)測，預(yù)計今年美國經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到3.4％~3.9％。

　　美聯(lián)儲指出，房地產(chǎn)市場仍然低迷，并認(rèn)為最近幾個月的失業(yè)率下降夸大了勞動力市場的強度。

　　美聯(lián)儲表示，預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)增速將在未來幾個月中加速，但總體上保持溫和。與此同時，經(jīng)濟(jì)增長前景的風(fēng)險“基本平衡”，盡管利比亞仍在戰(zhàn)爭中而歐債危機也懸而未決。

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