上周，中東局勢、日本地震和核泄漏事件、葡萄牙總理辭職等全球性事件備受關(guān)注，但美國投資者似乎并未予以太多理會(huì)，而是繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)基本面。在上周的五個(gè)交 易日中，標(biāo)普500指數(shù)有四天實(shí)現(xiàn)上漲，累計(jì)漲幅達(dá)到2.7%，重回1300點(diǎn)以上的水平。所有10個(gè)行業(yè)板塊全部上漲，能源和IT板塊成為領(lǐng)頭羊，分別 上漲4.08%和4.05%；金融板塊表現(xiàn)墊底，但也有0.5%的漲幅。

上周顯示市場情緒波動(dòng)的VIX指數(shù)繼續(xù)下跌，表明投資者對(duì)未來市況幾乎不存在擔(dān)心。本周市場可能出現(xiàn)一些調(diào)整鞏固，但只要其他地區(qū)不出現(xiàn)重大負(fù)面消息，市場注意力將轉(zhuǎn)向美國經(jīng)濟(jì)基本面，企業(yè)營收預(yù)期將成為主導(dǎo)因素。

值得注意的是企業(yè)并購消息。上個(gè)月，“股 神”巴菲特在致股東信中表示已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)行大規(guī)模并購。3月14日，他執(zhí)掌的伯克希爾公司就宣布出資90億美元現(xiàn)金收購標(biāo)普中型400成分股之一、潤滑油 添加劑生產(chǎn)公司路博潤，后者股票當(dāng)天上漲27.5%。上周初，美國電話電報(bào)公司出資390億美元收購德國電信旗下T-MobileUSA公司，從而有望成 為全美最大無線通訊運(yùn)營商。事實(shí)上，在進(jìn)行了超過兩年的現(xiàn)金儲(chǔ)備后，很多企業(yè)都準(zhǔn)備進(jìn)行大規(guī)模的資本支出，除并購?fù)�，還將追加研究和開發(fā)費(fèi)用、回購股票以 及分紅。

統(tǒng)計(jì)顯示，2010年第四季度傳統(tǒng)標(biāo)普工 業(yè)板塊的現(xiàn)金持有額達(dá)到9400億美元，連續(xù)第九次突破歷史高點(diǎn)，目前占市值比例已經(jīng)達(dá)到10%。預(yù)計(jì)2010年全年的企業(yè)初步資金流動(dòng)額將創(chuàng)下紀(jì)錄高 點(diǎn)，并高于2010年企業(yè)分紅、回購和資本支出的總額。我們認(rèn)為，好的企業(yè)不會(huì)長期守著大筆資產(chǎn)不動(dòng)，無限期地依靠成本削減來支持未來增長。而投資者正在 推動(dòng)企業(yè)利用現(xiàn)金拓展業(yè)務(wù)。隨著更多企業(yè)進(jìn)行并購活動(dòng)的壓力進(jìn)一步增長，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的鐘擺將指向更多的風(fēng)險(xiǎn)，合并風(fēng)潮即將到來。

繼此前一周下跌1.92%后，上周市場更 為大膽地轉(zhuǎn)向接受風(fēng)險(xiǎn)。上周一，受多宗并購消息影響，市場高開，并最終上漲1.5%。當(dāng)天AT&T的主要競爭對(duì)手斯普林特公司股價(jià)大跌 13.5%，美國無線通訊發(fā)射塔公司美國電塔股價(jià)也大跌7.9%。在前三個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)到3.3%后，上周二市場出現(xiàn)一些調(diào)整，指數(shù)下跌0.36%， 個(gè)股表現(xiàn)分化明顯。上周三，盡管大宗商品價(jià)格上漲帶來壓力、美國新房銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期、葡萄牙議會(huì)否決財(cái)政緊縮措施等負(fù)面消息頻傳，但美國市場仍舊實(shí)現(xiàn) 0.29%的上漲，并表現(xiàn)出更多做多情緒。上周四市場延續(xù)前一天的樂觀情緒，同時(shí)受IT業(yè)營收表現(xiàn)良好的影響，實(shí)現(xiàn)0.93%的上漲。上周五，受美國去年 第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值終值上調(diào)的利好消息影響，股市高開，并小幅波動(dòng)，最終收漲0.32%。

本周將是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)扎堆的一周，其中一些將 對(duì)市場產(chǎn)生影響。周一將公布個(gè)人消費(fèi)支出月度數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)可能上漲0.5%；周二將公布標(biāo)普/凱斯-席勒房價(jià)指數(shù)及消費(fèi)者信心指數(shù)，預(yù)計(jì)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都將下降； 周三將公布ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)增速將出現(xiàn)下降；周四將公布周度首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)報(bào)告、美國工廠訂單和庫存數(shù)據(jù)；周五將迎來本周最引人矚目的數(shù)據(jù)—— 3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)當(dāng)月新增就業(yè)將達(dá)到17.5萬個(gè)，失業(yè)率繼續(xù)保持在8.9%的水平。

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