央行公告，將于3月8日（周二）發(fā)行2011年第十二期中央銀行票據(jù)。本期央票期限1年，發(fā)行量10億元，與上周持平。


      3月4日，中債收益率曲線(xiàn)顯示的二級(jí)市場(chǎng)1年期央票收益率為3.3%，高于上一期發(fā)行利率約30個(gè)基點(diǎn)，一二級(jí)市場(chǎng)利率倒掛問(wèn)題仍較為嚴(yán)重。本期1年期央票10億元的地量發(fā)行水平，表明當(dāng)前機(jī)構(gòu)需求依然低迷，而且本期央票發(fā)行利率上行的可能性不大。

    相比之下，由于收益率短端下行幅度較大，目前3個(gè)月央票利差缺口已基本抹平，因此，本周3月期央票發(fā)行規(guī)模的適度放大值得期待。在91天正回購(gòu)操作的配合下，3個(gè)月工具有望充當(dāng)今后一段時(shí)間公開(kāi)市場(chǎng)的回籠主力。市場(chǎng)人士表示，3個(gè)月工具操作如果能夠放量，將有助于降低法定準(zhǔn)備金率的操作頻率。

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