因為小麥、玉米等谷物價格的上漲，作物間的土地之爭恐怕又將“重現(xiàn)江湖”。

　　從農(nóng)產(chǎn)品(17.57,-0.35,-1.95%)走 勢的歷史規(guī)律看，不同作物種植面積的此消彼長使得作物間也存在著價格傳導機制。如玉米、小麥和大豆等農(nóng)產(chǎn)品間就維持著緊密的價格互動，比價效應暗含的作物 種植效益差異直接影響著作物之間播種面積之爭。如CBOT大豆與玉米價格合理比價關(guān)系在2.2～2.4之間，若兩者比值超過這個區(qū)間，就會改變下一年度農(nóng) 戶種植意向，從而引起大豆或玉米種植面積變化。

　　如今，類似的“共振”也將影響到棉花和小麥、玉米等作物的關(guān)系。隨著新年以來國內(nèi)外谷物價格的飛漲，棉花這一與谷物有著“交集”的品種似乎正在喪失它在農(nóng)戶心中的競爭力。人們給這種現(xiàn)象一個好聽的名字——“糧棉之爭”。

　　如果只看2010年農(nóng)產(chǎn)品價格的表現(xiàn)，任何品種和棉花的扶搖直上相比都不值得一提。棉價的上升頗具爆發(fā)力，鄭州棉花期貨價格在去年的8～11月 間飆漲了超過90%，從每噸17000多元漲至33000元，而同期的美棉價格更是近乎翻倍。在這段農(nóng)產(chǎn)品集體飛升的時期，谷物價格雖也有強勁上漲，但美 盤玉米的升幅不過50%，而小麥價格更是因為在去年六七月間透支了漲幅而提前偃旗息鼓。

　　業(yè)內(nèi)的一份權(quán)威預測顯示，隨著棉花價格過去一年內(nèi)的飆升，未來主要棉花生產(chǎn)國的棉花種植面積也料將大幅增加。預計在2011/2012年度，中國的棉花種植面積或?qū)⒃黾?/SPAN>4.1%，美國的棉花種植面積將增加14%。

　　種植棉花的好處顯而易見。根據(jù)中國春節(jié)前的一項統(tǒng)計來看，若以每畝棉花產(chǎn)量410斤、玉米產(chǎn)量1020斤、小麥產(chǎn)量1120斤以及當時的現(xiàn)貨價 格計算，小麥和玉米每畝的加總收入為2115元，扣除成本后為1559元，大幅低于種植棉花的收入。農(nóng)戶每年可以采取先種小麥、后搶種玉米的種植模式，但 棉花的生長只有一季，從歷年的3～4月至10月，故業(yè)內(nèi)有將小麥和玉米種植面積相加來計算“糧棉比價”的習慣。

　　“只從價格的角度看，按當時的估算，似乎種棉花比種糧食劃算。”上海中期分析師見驚雷表示。

　　但棉花的根基很快便隨著谷物的發(fā)力而動搖。新年剛過一個多月，美CBOT小麥價格就從每蒲式耳800多美分飆升到930多美分，CBOT玉米價 格自2008年7月后首次回到700美分至上，一個月上漲超過15%。美國農(nóng)業(yè)部屢屢調(diào)降谷物的單產(chǎn)和庫存預期是外盤玉米、小麥漲勢復燃的關(guān)鍵，在 USDA最新的2月報告中，美國玉米庫存預估幾乎觸及15年來的新低，庫存消費比甚至降至美國經(jīng)濟大蕭條以來的最低。玉米的極度利好也“溢出”至小麥、棉 花等其他作物。美國一家投資公司負責人甚至稱：“玉米價格漲勢強勁，棉花必須捍衛(wèi)自身種植面積。”

　　而在中國國內(nèi)，投資者更關(guān)注的是小麥主產(chǎn)區(qū)持續(xù)的旱情，本周三資金還助推鄭州的強麥期貨創(chuàng)出上市以來罕見的單日7%的漲幅，該品種也首次進入每 噸3000元的時代。此外，對旱情的憂慮似乎也蔓延到其他農(nóng)產(chǎn)品期貨板塊，多個品種可見資金的大量流入。僅過去兩個交易日，國內(nèi)的小麥期貨持倉就增加超過 14萬手，玉米期貨也增倉逾9.6萬手。見驚雷稱：“從價格看，去年可能只見棉花的上漲，如今小麥、玉米等也起來了，它們和棉花之爭感覺有點轉(zhuǎn)向旗鼓相當 了。”

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