云海金屬(002182) 日前公告，公司預(yù)計(jì) 2010 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2800-3100萬元，比上年同期增長460.00%—510.00%。對(duì)此，云海金屬董秘說：“比去年同期增長 460.00%—510.00%主要是因?yàn)槿ツ陿I(yè)績太差了，今年有所好轉(zhuǎn)才有所增長。以目前公司規(guī)模來看，今年有2000—3000萬的利潤也并不算理 想”。

英大證券有色金屬行業(yè)研究員化定奇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“該公司我也跟蹤過，公司業(yè)績?cè)鲩L快主要是鋁合金產(chǎn)能擴(kuò)張速度快，公司當(dāng)初 上市時(shí)，產(chǎn)能在 1.5萬噸左右，現(xiàn)在已經(jīng)建成了近28.5萬噸。一部分是今年建的，這部分產(chǎn)能明年還會(huì)釋放，明年情況估計(jì)還會(huì)不錯(cuò)。另一原因是，公司去年凈利潤基數(shù)太 低，正是由于，基數(shù)效應(yīng)將使今年年度業(yè)績同比大幅增長。2009年公司凈利潤僅有501萬元，每股收益0.03元。云海金屬主業(yè)主要是鎂合金、鋁合金等產(chǎn) 品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，但鎂這個(gè)行業(yè)復(fù)蘇慢，去年鎂價(jià)在低位爬著沒起來，大概是16000元/噸到17000元/噸，目前已經(jīng)漲到19000元/噸，但相 比其他金屬漲幅比較小。”

有數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，鋁合金收入占比為54.45%，營業(yè)利潤占比為54.81%，鎂合金收入占比為36.26%，營業(yè)利潤占比為36.74%，鋁合金和鎂合金毛利率水平均在7.9%左右。

云海金屬三季度業(yè)績報(bào)告顯示，1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20億元，同比增長106.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2447萬元，同比增長82.15%；歸屬于母公司所有者凈利潤2649.6萬元，同比增長97.2%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.14元。

為 努力實(shí)現(xiàn)“鎂鋁兩條腿走路”的發(fā)展模式，國聯(lián)證券指出，公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，，擴(kuò)充產(chǎn)能提供長期增長動(dòng)力。由于鎂合金市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢，公司加大擴(kuò)充鋁合金產(chǎn)能 的步伐，改變公司依賴鎂合金業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式。繼2009年3萬噸鋁合金項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司在浙江臺(tái)州投資建設(shè)立3萬噸再生鋁合金項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后，公司鋁合 金產(chǎn)能將達(dá)到10.5萬噸。此外公司巢湖云海10萬噸鎂合金項(xiàng)目也在穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)能的擴(kuò)充為公司長期增長提供充足的動(dòng)力。由于鋁合金是成熟產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 比較充分，其銷售價(jià)格按鋁錠期貨市場(chǎng)價(jià)格加一定的加工費(fèi)確定，隨著公司鋁合金規(guī)模的基本確定，未來毛利率將一直比較平穩(wěn)。而鎂行業(yè)則屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，未來鎂 合金用量的增長空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于鋁合金，未來的增速也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于鋁合金行業(yè)。

采訪中記者發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績波動(dòng)較大，業(yè)內(nèi)專家一針見血地指出：“周期性行業(yè)就這樣，業(yè)績時(shí)好時(shí)壞。2008年、2009年受金融危機(jī)影響，行業(yè)性質(zhì)決定有色金屬行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性強(qiáng)，08、09年很多公司業(yè)績不好，甚至虧損，但今年3季報(bào)顯示，有色金屬行業(yè)有江西銅業(yè)[37.07 0.43%](600362.SH)等21家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績同比100%的增長，負(fù)增長的不到10家，銅陵有色[27.65 1.65%](000630.SZ) 2010年中報(bào)主營收入同比增長128.23%，今年是恢復(fù)性增長。”

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