高盛11月18日針對(duì)國務(wù)院17日宣布的穩(wěn)定價(jià)格措施發(fā)布報(bào)告稱,微觀調(diào)控措施可能在一定程度上有助于改變市場(chǎng)通脹預(yù)期,但并不能根本解決通脹問題。高盛認(rèn)為,中國政府完全能夠而且將會(huì)在尚未明顯改變現(xiàn)有政策基調(diào)的情況下進(jìn)一步采取宏觀措施來應(yīng)對(duì)通脹。

　　國務(wù)院于11月17日召開常務(wù)會(huì)議,宣布將進(jìn)一步采取措施穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格,并為低收入群體提供更多支持。

　　對(duì)此,高盛在報(bào)告中稱,微觀調(diào)控措施可能在一定程度上有助于改變市場(chǎng)通脹預(yù)期,但直接的價(jià)格控制,如限價(jià)或要求公司進(jìn)行提價(jià)備案等,很可能效果 不佳。在名義價(jià)格受到限制的情況下供給方往往可以改變商品和服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量,而政府很難有效地控制這些行為,并容易引發(fā)供應(yīng)短缺。

　　高盛還指出,如果不在其它支出領(lǐng)域節(jié)流,那么福利支出的增加會(huì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來更多流動(dòng)性,從而加劇通脹壓力。

　　高盛表示,當(dāng)前通脹壓力受到了更多基本面因素的推動(dòng),特別是7月份以來的政策放松力度過大。包括食品價(jià)格在內(nèi)的價(jià)格上漲是政策過度放松導(dǎo)致通脹壓力加大的結(jié)果,而不是通脹的根本原因。即使是那些很顯然受到囤積活動(dòng)影響的漲價(jià)也是如此。

　　“需要指出的是,如果不采取必要的緊縮措施,政府將面臨的是不斷上升的通脹率,而不是較高但基本穩(wěn)定的通脹水平。”高盛在報(bào)告中稱。

　　高盛認(rèn)為,政府完全能夠、而且將會(huì)在尚未明顯改變現(xiàn)有政策基調(diào)的情況下進(jìn)一步采取宏觀措施來應(yīng)對(duì)通脹,其中可能包括進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率、基準(zhǔn)利率,加快公開市場(chǎng)操作和直接窗口指導(dǎo)等。

　　此外,高盛強(qiáng)調(diào),年內(nèi)貸款投放節(jié)奏對(duì)于短期通脹前景同樣重要。預(yù)計(jì)政府會(huì)采取比以往更嚴(yán)厲的措施以避免2011年初出現(xiàn)貸款過于集中的局面。

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