有色金屬行業(yè)：中國因素為主 以政策導向做指引
預計四季度美元將維持小幅波動,而中國因素將支撐全球金屬需求,預計年內基本金屬價格將在震蕩中緩慢上行,而金價受益于通脹預期將維持高位,且有繼續(xù)新高的可能。維持行業(yè)"中性"評級。
日信證券9月21日研究報告指出，四季度世界經(jīng)濟將顯著地放緩,為防止經(jīng)濟二次探底,歐美日等國會繼續(xù)維持適度寬松流動性,預計四季度美元將維持小幅波動, 而中國因素將支撐全球金屬需求,預計年內基本金屬價格將在震蕩中緩慢上行,而金價受益于通脹預期將維持高位,且有繼續(xù)新高的可能。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī) 劃將催生"新金屬",考慮到各稀有金屬,科技金屬的下游重要性,資源和生產(chǎn)的行業(yè)集中度,
我們認為稀土,鎢和銻的吸引力較高。維持行業(yè)"中性"評級,四季度投資機會將主要集中在:(1)中國銅重新備庫可能帶來的銅價突破,以及拉閘限電帶來電解 鋁行業(yè)的交易性投資機會,建議關注焦作萬方和中孚實業(yè);(2)繼續(xù)看好黃金類個股,看好辰州礦業(yè),恒邦股份和山東黃金;(3)繼續(xù)看好稀有金屬的投資機 會,關注擁有資源的個股,如包鋼稀土,廈門鎢業(yè),以及有望受益于優(yōu)勢資源整合的個股,如中色股份,五礦發(fā)展,廣晟有色等;(4)行業(yè)深加工領域,受益于中 國消費而盈利穩(wěn)定增長的企業(yè),如新疆眾和,魯豐股份。
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