有色金屬：重點把握小金屬行業(yè)的投資機(jī)會

　　黃金--沖高回落，后市依然樂觀

　　上周金價沖高后回落，COMEX期金周五報收1246.5美元/盎司，周跌幅0.37%。歐洲銀行再暴資產(chǎn)風(fēng)險，金價一度受避險情緒推升，接近歷史高點，隨后顯著回落。我們認(rèn)為，金價接近歷史高點技術(shù)上存在調(diào)整的需求，但基本面及通脹預(yù)期將繼續(xù)對金價構(gòu)成支撐，后續(xù)走勢依然樂觀。

　　小金屬及鐵合金--價格普遍回升

　　上周國內(nèi)外多數(shù)小金屬價格有所回升，銻價繼續(xù)陡峭上升；稀土價格強(qiáng)勢中有所分化，氧化鏑繼續(xù)回調(diào)，其余品種繼續(xù)上揚(yáng)；LME鈷價本周表現(xiàn)疲弱，但國內(nèi)鈷產(chǎn)品價格延續(xù)回升趨勢；鉬產(chǎn)品價格持續(xù)弱勢回落。

　　有色金屬板塊--加息憂慮打壓股市

　　有色金屬板塊繼續(xù)回升，但幅度收窄，周漲幅3.69%，強(qiáng)于大市。小金屬板塊繼續(xù)領(lǐng)跑，漲幅達(dá)9.02%。9月6日，國務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于促進(jìn) 企業(yè)兼并重組的意見》，稀土、電解鋁被首次納入重點行業(yè)名單，帶動相關(guān)板塊上行。上周有色金屬板塊沖高后顯著回調(diào)，主要受到期貨市場大幅下挫和CPI繼續(xù) 上升引發(fā)的加息憂慮影響。盡管最新的CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期增長，M2增速反彈，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的放緩已比較明顯�；�于全��17%的M2增速及7.5萬億新增信貸的 目標(biāo)，我們預(yù)計今年余下的時間里，管理層在貨幣政策上將呈溫和收放的態(tài)勢，加息的可能性較小。有色金屬板塊將在目前的水平上尋找新的平衡。

　　上市公司投資建議--近期重點關(guān)注黃金板塊

　　7月以來上漲行情中，黃金與鋁板塊反彈幅度最小。以稀土、鋰為代表的小金屬公司經(jīng)過較長時間的強(qiáng)勢上漲后，在系統(tǒng)性風(fēng)險加大的背景下，漲勢開始 出現(xiàn)階段性放緩跡象。黃金板塊下半年業(yè)績增長比較確定，金價近期沖高回落的空間有限，因此配置黃金板塊具有相對較高的安全邊際。

　　下半年投資策略：重點把握小金屬行業(yè)的投資機(jī)會，重點推薦稀土、鋰、鋯、鉭鈮、鈦等子行業(yè)。

　　近期重點關(guān)注：中金黃金（600489）、山東黃金（600547）、恒邦股份（002237）、錫業(yè)股份（000960）、西部材料 （002149）、東方鋯業(yè)（002167）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、包鋼稀土（600111）、中色股份（000758）、廈門鎢業(yè) （600549）、安泰科技（000969）、西部資源（600139）。(中信建投）

免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！  中鎢在線采集制作。