6月初迎來一波上漲行情的有色金屬，其繼續(xù)上行的空間本已豁然開朗，但在本周二突然烏云密布。上海期貨交易所（下稱“上期所”）三個月銅期貨，周一收盤價 58280元/噸，連跌三日至昨天收盤時價格僅為56270元/噸，跌幅近3.5%，而近兩個月來成交極為活躍的三個月期鋅，同期跌幅則超過6%，即使是 反應(yīng)一向遲鈍的三個月期鋁，也下跌了2.6%。

      本周二開始美元指數(shù)的大幅反彈，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是過去三天國內(nèi)外有色金屬價格齊刷刷持續(xù)下跌的主因，加之本周國內(nèi)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不理想，引發(fā)市場人士對有色 金屬后市較為悲觀的普遍預(yù)期。但也有業(yè)內(nèi)人士較樂觀地判斷，寬松的國內(nèi)外貨幣政策仍將支持有色金屬行情繼續(xù)回升。

　　 國泰君安期貨有 色金屬研究員李鵬認(rèn)為，美元空頭的回補(bǔ)，導(dǎo)致外匯市場非美貨幣的全線下挫，拖累了有色金屬國際市場的人氣。而國內(nèi)剛公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖略高出經(jīng)濟(jì) 學(xué)家們的預(yù)期，但仍不盡如人意。如7月份工業(yè)增加值，增速低于6月份，1至7月的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，其增速也低于1~6月，截至7月底的廣義貨幣供應(yīng)指標(biāo) M2增幅亦低于6月份。故他預(yù)計(jì)，全球股市以及商品市場轉(zhuǎn)為跌勢，銅等有色金屬還將繼續(xù)下探底部支撐。

　 　上海源鼎投資管理有限公司 的首席研究員荊柯則向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者介紹，前期美元指數(shù)跌至80關(guān)口附近的支撐位置，確有反彈要求，但其反彈幅度及力度卻均已超出了投資者預(yù)期。同 時，由于近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，與美元負(fù)相關(guān)的有色金屬市場本周內(nèi)表現(xiàn)為震蕩調(diào)整實(shí)屬正常。

　　 但他認(rèn)為，目前國內(nèi)外市場的關(guān)注焦點(diǎn)正從通脹預(yù)期轉(zhuǎn)換為通縮預(yù)期，且從市場預(yù)期美國貨幣政策未來繼續(xù)量化寬松，以及中國政府也表示下半年繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策情況看，有色金屬市場總體上仍可望保持整理蓄勢格局。

　 　至于上期所電解鋁期貨，荊柯表示，從今年市場調(diào)整的時間周期上看，目前的上漲沒有完成。在短期震蕩整理后，滬鋁回升將會繼續(xù)，下一理論目標(biāo)位在 16400元/噸。而前期滬鋁價格在脫離生產(chǎn)成本區(qū)域上行至16000元/噸左右，遭遇企業(yè)保值拋盤的強(qiáng)力壓制，其主要原因則是實(shí)際產(chǎn)量的大幅開啟所致。

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