近期上市的章源鎢業(yè)[36.67 9.99%](002378，收盤價36.67元)成為市場一匹黑馬，上市首日上漲超130%后，此后的3個交易日出現兩個漲停。以公司昨日收盤價計算， 總市值超越行業(yè)老大廈門鎢業(yè)[18.81 1.73%](600549，收盤價18.81元)，達到157億元。然而對于章源鎢業(yè)二級市場的表現，業(yè)內分析師普遍看淡，并指出公司業(yè)績近3年內并不 會出現爆發(fā)性增長，上市以來的表現僅是游資擊鼓傳花炒作。
市值超行業(yè)龍頭廈門鎢業(yè)

東北證券[34.12 1.91%]行業(yè)分析師諸利達告訴記者，章源鎢業(yè)的發(fā)行價是較為合理的，然而其上市后的表現確實出乎意料。

一 基金經理告訴記者，章源鎢業(yè)上市當日暴漲是預期中的，因為近期上市的新股都連續(xù)受到市場的熱捧，并且章源鎢業(yè)作為資源一體化的企業(yè)，更受到特別關注，近期 國家對鎢礦的開采也出臺了相關規(guī)定，但首日即暴漲130%確實有點高了，以當日收盤價計算，市值就達到128億元，超過行業(yè)老大廈門鎢業(yè)當日 121億元的市值。而在隨后三天的大漲中，章源鎢業(yè)市值也是水漲船高。上述基金經理認為，炒作有點過頭了。

章源鎢業(yè)上市初就被戴上了“國內鎢行業(yè)第一家產業(yè)鏈完善的民營企業(yè)”的頭銜。那么與國內鎢業(yè)龍頭老大廈門鎢業(yè)相比，誰更有優(yōu)勢呢？

首先從公司儲量看，章源鎢業(yè)所轄礦區(qū)在開采范圍內保有鎢儲量9.6萬噸，占全國總量的5.33%，記者從廈門鎢業(yè)證券代表許火耀處得知，公司光是在福建地區(qū) 的保有鎢儲量就超過30萬噸，而合資公司在河南的鎢儲量超過20萬噸。業(yè)內分析師稱，光是儲量兩公司差距就不小，雖然章源鎢業(yè)有五個探礦權礦區(qū)，但由于未 來采礦權等的批復問題也會成為公司獲得資源的一大障礙。

另外，記者從章源鎢業(yè)證券事務代表張翠處得知，公司2009年鎢礦開采大約是 4000噸，另外有4000噸需求是通過采購獲得，也就說，公司鎢礦年處理量不超過10000噸。而記者從許火耀處得知，廈門鎢業(yè)2009年的鎢礦開采大 約也是4000多噸，也是國家規(guī)定開采量，然而公司外購鎢礦超過 13000噸，年處理量超過20000噸。這樣比較來看，章源鎢業(yè)和廈門鎢業(yè)不管是資源保有儲量以及產能上都有一定的差距。

再從主營業(yè)務分 析，章源鎢業(yè)2009年鎢礦及下游加工產業(yè)主營收入10.28億元，主營利潤1.79億元，反觀廈門鎢業(yè)以鎢為主鉬為輔的有色金屬制品主營收入為 19.97億元，主營利潤更是高達4.38億元，這還不算公司另一業(yè)務房地產開發(fā)的37.85億元的營業(yè)收入。該基金經理稱，由此可見章源鎢業(yè)在儲量、產 能以及營收方面都和行業(yè)龍頭有差距。

擊鼓傳花藏風險

從章源鎢業(yè)上市以來的龍虎榜數據來看，記者發(fā)現，這是一個標準的游資營業(yè)部擊鼓傳花的把戲。即大漲當日買入的營業(yè)部，幾乎全部出現在次日的賣出席位上，同時又有新的營業(yè)部介入，如此循環(huán)。

昨日最新龍虎榜數據顯示，游資玩的也是同樣的把戲。業(yè)內一位私募人士稱，市場在炒作熱點個股時，游資一般都采取這種方式，吸引散戶資金追高，由于游資一般是賺一把就走，接棒的資金很容易成為最后的風險買單人，散戶資金切忌盲目追高。

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