銅

本周一，滬銅跟隨外盤繼續(xù)出現(xiàn)了大幅下跌的行情，好在尾盤出現(xiàn)了明顯反彈。主力合約1005最終收盤于54470元/噸，下跌3.03%。LME倫銅晚間則因歐美制造業(yè)數(shù)據(jù)意外走高導致美元上漲受阻，銅也最終出現(xiàn)反彈，最終收盤于6825美元，上漲1.29%。長江有色1#銅現(xiàn)貨均價跟隨期貨價格保持穩(wěn)定，為53900元/噸，下跌2250元/噸。

從宏觀面來看，印度上調存款準備金率和我國1月制造業(yè)PMI意外回落0.8%是的金融市場特別是商品市場繼續(xù)著多日來的下跌。雖然銀行信貸間流動性正在急 劇收緊，但商品交易中更體現(xiàn)的是多頭逐步向空頭的轉移。因此，短期來看，回調或許要將持續(xù)一段時間。其次，從技術面分析來看，中國銅與LME銅比價很可能出現(xiàn)擴大。因此，國內(nèi)銅雖然依舊受到20周均線的支撐，但下方主力支撐平臺仍然應該穩(wěn)健得看到51000元/噸附近。

綜上所述，總體來看長線資金可以繼續(xù)耐心等待。短線交易者可以密切關注資金動向，靈活進退。

鋁

隔夜LME綜合鋁小幅走高，收于2090.3美元，較上個交易日上漲了2.3美元，持倉小幅增加，達到69.7萬手左右。國內(nèi)周一，滬鋁主力1004合約高開高走，開盤于16210元，隨后震蕩下行，最低達到15935元，午后有所走高，尾盤收于16345元，較前個交易日上漲160元，成交量大幅放大，達到35萬手左右。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海報，Aoo 鋁（Al）成交范圍15640-15660元，較上一交易日下跌270元。國外市場上，LME鋁庫存減少625噸，總庫存為4611350噸，貼水報于 22.15美元，小幅上漲。據(jù)印度1月30日消息，印度國有的NALCO鋁業(yè)公司（National Aluminium Co Ltd ）的一位消息人士周六稱，該公司招標出售4,500噸鋁錠。據(jù)稱，競標者需要在2月8日之前提交標書，這些鋁錠將自3月開始分三批發(fā)運，每批1500噸。該公司的鋁錠招標成交價格通常被視為國際基準價格，該公司最近一次標售鋁錠是在1月19日，當時其標售6000噸鋁錠的C&F成交價為每噸較 LME現(xiàn)貨均價升水82美元。

滬鋁是昨日所有金屬品種中唯一上漲，雖然盤中受其他品種大跌影響有所下挫，但是隨后尾盤再度拉升，走勢顯得相對堅挺。對于鋁品種來說，其自身基本面并沒有 出現(xiàn)變化，反而環(huán)境利多因素依然較多，成本支撐也顯得較為堅固，所以鋁價是這輪金屬暴跌行情中率先出現(xiàn)反彈，目前能否引領有色金屬市場出現(xiàn)大面積的反彈尚且未知，但已經(jīng)給出了一個比較積極的信號，相信對于恢復投資者心態(tài)能有所幫助。技術上，滬鋁k線受到120日均線支撐，均線依舊向下，雖有觸底反彈跡象，但是尚未確認有效，如能得到資金有效配合，反彈有望，目前仍需等待時機，近期關注倫鋁走勢以及資金動向，建議投資者觀望或者區(qū)間操作逢低買入。

鋅

隔夜LME綜合鋅一路上行，開盤于2110美元，最終收于2161美元，上漲了1.81%，成交量為46943手，大幅減少；持倉略微下降，目前總持倉為20.7萬手。國內(nèi)周一，滬鋅主力1004合約大幅下跌，低開于17570元，早盤沖高回落，最低曾跌至17120元，午后有所走強，尾盤收于17430 元，下跌了3.11%，成交量大幅放大，達到110萬手，持倉增加了11466手。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海報，0＃ 鋅成交范圍16850-16950元，下跌700元。國外市場上，LME鋅庫存總庫存為497125噸，增加425噸，貼水報于15美元，小幅上漲。美國供應管理協(xié)會(ISM)公布,1月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)上升至61.5，預估為57.5，12月為58.7。美國1月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)為 2005年11月來最高。今日，國內(nèi)官方發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為55.8，該指數(shù)實現(xiàn)連續(xù)11個月位于50以上，顯示了國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展形勢的良好。

滬鋅可謂是跌跌不休，價格一路下行，國內(nèi)市場完全以空方占據(jù)主導地位，行情難以出現(xiàn)較大起色，有效支撐位一一告破，絲毫沒有筑底反彈跡象，美元市場連創(chuàng)近期新高，使得以銅為首的金屬品種備受壓力，鋅價目前跌幅是金屬品種中最大的品種，倫鋅即將面臨2000美元整數(shù)關口，能否阻止鋅價下跌步伐目前尚未可知，不過筆者認為經(jīng)過了此波調整，中長期上漲空間將會加大。技術上，滬鋅跌至120日均線下方，短期均線向下運行，短期空方繼續(xù)主導市場，下跌動能雖然有部分得到釋放，但未見行情企穩(wěn)跡象，弱勢行情則在持續(xù)，關注美元市場動向，建議投資者觀望。

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